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證監會發布投資者保護典型案例報告

導語中國證監會決定將每年的5月15日設立為“全國投資者保護宣傳日”。

資本邦 · 2019-06-26 · 瀏覽4692

  6月26日,資本邦訊,中國證監會投資者保護局發布了投資者保護典型案例匯編。

  公告顯示,中國證監會決定將每年的5月15日設立為“全國投資者保護宣傳日”。

第一部分 依法行權

  1、中小股東應積極參加股東大會大股東“一言堂”的問題由來已久,其中中小股東對公司治理的不積極,變相縱容了大股東,而即使行使了權利,中小股東人微言輕。無法真正起到作用,這也打擊了中小股東們行使權利的積極性,從而產生了惡性循環。

  2、上市公司應為股東參會提供便利?上市公司股東大會規則?第十八條規定,股東大會通知中應當列明會議時間、地點。

  3、股東參加股東大會時要積極行使權利?公司法?第一百零三條規定,股東出席股東大會會議,所持每一股份有一表決權。?上市公司股東大會規則?第二十九條規定,董事、監事、高級管理人員在股東大會上應就股東的質詢作出解釋和說明。

  4、未事先做參會登記的股東也能出席股東大會并投票?公司法?第一百零三條規定,股東出席股東大會會議,所持每一股份有一表決權。?上市公司股東大會規則?第二十三條規定,股權登記日登記在冊的所有普通股股東或其代理人,均有權出席股東大會,公司和召集人不得以任何理由拒絕。

  5、公司全體董事、監事和董事會秘書應當出席股東大會?上市公司股東大會規則?第二十六條規定,公司召開股東大會,全體董事、監事和董事會秘書應當出席會議。?上市公司章程指引?第六十六條規定,股東大會召開時,本公司全體董事、監事和董事會秘書應當出席會議。

  6、股東可以要求董事會、監事會作報告,獨立董事述職?上市公司股東大會規則?第二十九條規定,在年度股東大會上,董事會、監事會應當就其過去一年的工作向股東大會作出報告,每名獨立董事也應作出述職報告。

  7、股東有權在股東大會上進行質詢?上市公司股東大會規則?第二十九條規定,董事、監事、高級管理人員在股東大會上應就股東的質詢作出解釋和說明。

  8、中小股東有權參與議案審議及投票?上市公司治理準則?第十五條規定,股東大會應當給予每個提案合理的討論時間。

第二部分 投訴處理

  1、投資者誤入克隆網站被騙

  除了繼續做好投資者教育工作,不斷增強投資者的識別及防范非法證券活動的能力,證券期貨經營機構對網上假冒自己字號、網址、證書牌照的非法證券活動,應當加強日常排查,及時發現線索并跟進處置,既是維護自身權益,也是為不斷凈化資本市場環境做貢獻。

  2、閉市前委托未成交暴露服務器時間滯后

  證券公司應當根據交易所交易規則和交易會員的有關承諾,承擔其自身交易系統時間與交易所系統主機不一致導致交易失敗的風險。公司應加強管理并采取切實有效的措施,努力使公司交易主機時間與交易所主機時間的誤差保持在合理的范圍內,以切實提高客戶服務質量,優化投資者的交易體驗。

  3、投資者手機客戶端交易軟件無法使用

  在此類問題處理上要注意:一是特殊人群需要特殊保護。二是處理問題要及時。

  4、外購第三方資訊滯后造成投資者損失誰來賠

  經營機構應重視外購資訊的管理。一方面向投資者充分說明可能存在的信息不及時、誤差等風險,提示投資者應根據上市公司通過中國證監會指定的上市公司信息披露媒體披露的信息分析、判斷后進行投資,另一方面嚴把采購關,確保采購質量,同時建立咨詢信息的檢測機制,發現錯誤信息及時矯正。

  5、耐心勸導投資者化解強平風險

  面對即將被強制平倉的投資者,營業部主動排查風險,積極履行合同中的通知義務。秉持投資者至上原則,創新工作方式方法,主動上門幫助投資者尋求最優解決方案,化解危機。

  6、細致講解幫助投資者理解業務規則

  良好的投訴處理能減少損失,增加投資者對經營機構的信任。在傭金收費透明化趨勢下,客戶服務質量成為各公司競爭的一個重要內容,體現在投訴處理方面,就是對投訴處理是否及時得當。

  7、減少因基礎服務不規范而造成的投訴

  各證券經營機構應不斷加強員工的職業素質培養,強化客服團隊的建設,不應該片面宣傳、夸大宣傳,自2019年3月1日起,對于非現場開戶的投資者,各證券公司應當至少提供與開戶方式一致的非現場銷戶服務,對確實需要現場辦理的賬戶注銷業務提供異地通柜受理的便利條件。

  8、拖延轉銷戶引發投訴

  證券經營機構要高度重視,從源頭著手,加強“轉銷戶”業務的規范管理。不得違反規定限制客戶終止交易代理關系、轉移資產等行為,不得自行規定,人為限制、拖延客戶的轉銷戶申請。同時,證券經營機構應建立明確的轉銷戶業務流程,在營業場所顯著位置公示,并主動向投資者做好相關流程和規定的解釋說明。

  9、股票賬戶被盜用時如何防止損失

  隨著證券業網絡化、電子化的普及,保護好自身賬戶密碼的安全顯得尤為重要。投資者應當提高風險防范意識和自我保護意識,養成良好的操作習慣,盡可能設置較為復雜的密碼,定期修改密碼,經常登錄賬戶查看情況,同時增強對網上虛假信息的識別能力,定期對操作終端進行病毒查殺,防范釣魚網站的侵害。一旦發現賬戶異常,投資者應及時與證券營業部、銀行網點進行溝通,了解交易IP地址以及資金流向等情況,并向公安機關報案。

  10、持牌金融機構不得與個人投資者開展場外衍生品業務

  根據最新監管規定,持牌金融機構不得與個人投資者開展場外衍生品交易業務,因此任何直接與自然人簽署場外交易合同的機構均涉嫌不合規經營。

  11、居間人應當依法依規開展業務

  在開戶階段,期貨公司針對居間人介紹開戶的情況,應當加強對居間人的管理工作,由投資者書面簽字確認知悉居間人的身份,在日常客戶管理中,重點關注由居間人介紹的客戶,加大風險揭示和客戶服務力度,確保居間人行為符合規范。

第三部分糾紛調解

  1、上市公司控制權之爭糾紛

  一是通過調解方式化解控制權之爭為今后同類糾紛處理探索了一條可資借鑒的新路徑。二是深圳證監局、調解中心、深圳國際仲裁院通力協作,短時間內解決上市公司控制權爭奪糾紛,三是通過調解化解糾紛后,雙方實現了共贏。

  2、投資者與上市公司虛假陳述賠償糾紛

  一是便捷高效化解矛盾。通過專業調解,有助于實現投資者權益救濟和維護市場穩定、公司發展之間的平衡,實現“案結事了人和”的多贏局面。二是有效節約司法資源。

  3、投資者與上市公司虛假陳述賠償糾紛

  南京中院根據立案登記制改革要求,在證監會對上市公司尚未做出行政處罰決定的情況下,受理了投資者訴該上市公司虛假陳述糾紛一案,保障了當事人的訴權。

  4、投資者與期貨公司及其營業部期貨交易糾紛

  一是法院、監管部門、行業協會三方合力化解糾紛事半功倍。二是調解在解決證券期貨糾紛中體現了獨特優勢。

  5、投資者與期貨公司交易系統故障糾紛

  由于投資者在此類矛盾糾紛中相對處于弱勢地位,在證據保存上確實存在困難,調解時可考慮向投資者做適當傾斜。在賠償形式上,因多數系統故障類案件涉及金額不大,考慮到機構財務制度等限制,機構在承擔相應責任的基礎上,可靈活運用多種方式對投資者進行補償,更有利于調解協議的達成。

  6、投資者與證券營業部傭金調整糾紛

  一是引導雙方聚焦化解糾紛。二是規范調解工作流程。三是幫助機構改進客戶服務。

  7、首例適用小額速調機制糾紛

  小額速調機制為糾紛解決和投資者快速獲得賠償提供了新的路徑,提高了調解效率,對行政救濟、司法救濟等投資者維權途徑起到有益補充作用。

  8、基金資管產品債券交易連環違約糾紛

  對會員之間、會員與客戶之間發生的基金業務糾紛進行調解,是法律賦予基金業協會的重要職責之一。基金業協會作為自律組織主動發揮引導作用,積極與司法審判機關探索調解合作新模式,采取多元手段化解行業糾紛矛盾。

  9、投資者與證券公司客戶經理投資建議糾紛

  對投資者而言,不要盲目聽信經營機構從業人員個人的投資建議,在做投資決定時應理性思考,自主決策。對證券經營機構而言,要堅決杜絕各種違規行為,不斷提高服務質量和專業水平,加強投資者適當性管理和投資者教育工作,幫助投資者樹立健康理性的投資理念。經營機構應以積極的態度面對客戶的投訴,避免處理不當導致矛盾加深。

  10、投資者與證券公司融資融券業務糾紛

  投資者在參與一項新業務前,應該認真研究相關規定,仔細向工作人員咨詢業務細節,避免因不理解業務性質產生誤會。同時,證券經營機構也應該加強對新業務規則的宣傳,尤其是對業務規則當中的一些關鍵點的重點講解。證券經營機構在向客戶介紹推薦創新業務時,要確保客戶理解服務內容和業務規則要點。

  11、投資者與證券公司集合資產管理計劃糾紛

  在調解過程中,調解員要做好調解協議書等相關文書的準備工作,必要時可組織現場簽字,避免出現單方反悔現象。

  12、從業人員違規代客理財糾紛

  由于機構與客戶無法協商解決提交中心調解,中心在遵循獨立、自愿、公平、便捷、有效原則的前提下,為當事人“定制”個性化的程序安排,并通過對接仲裁程序為調解協議的履行提供法律保障。調解程序可以靈活滿足當事人選擇調解員、調解場所、調解時間等個性化的程序需求,有利于營造良好的溝通協商氛圍。

  13、投資者與證券公司經紀業務糾紛

  涉及交易系統、風險提示、經紀傭金、轉托管等的證券經紀業務糾紛在實踐中較為常見,經營機構如能及時妥善處理,不僅可以維護客戶關系、提升客戶體驗,還可以及時發現業務中存在的漏洞和風險,如未能及時處理,則容易導致投資者產生對立情緒。

第四部分先行賠付

  1、投資者應增強維權意識,主動維權,積極行權。

  2、違法責任主體改正錯誤、主動賠償是責任自負的應有之義;建立投資者補償長效機制需相關各方共同努力。

第五部分支持訴訟

  1、上市公司不是高管或控股股東、實際控制人的“擋箭牌”,只要是違法違規行為的直接責任人員,均難辭其咎,應承擔相應的賠償責任。

  2、上海市第一中級人民法院對于揭露日的認定標準為:“虛假陳述行為一旦被揭示,即向證券市場發出了警示信號,投資人由此可以對所投資股票的價值作出重新判斷,而股票價格將不可避免地因此受到影響,故在判斷虛假陳述行為揭露日或更正日時,該揭露或更正行為是否對所涉股票價格產生影響,是一個重要的考量因素。”

  根據“證券欺詐理論”,公司股價是公司全部外在信息的綜合反映。如果存在虛假信息,則公司股價即處于虛高的狀態。投資者在虛高狀態下買入股票,其損失即應視為與虛假陳述行為有關。

  3、“誤導性陳述”作為虛假陳述的一種類型,其表現形式并不如虛假記載那么明顯,虛假記載側重于“無中生有”,而“誤導性陳述”更側重于“似是而非”。關于系統性風險,公益律師認為,系統性風險的存在并不是一個法律問題,而是一個事實認定問題,應該由具備金融專業知識的人士或機構進行鑒定。

  4、公開征集方式不僅惠及申請支持訴訟的投資者,還可以為廣大投資者提供維權示范的作用。

  投資者的損失或者部分損失是否系由證券市場系統風險因素所導致,法院將其酌定為20%。公益律師認為,“熔斷”事件對本次支持訴訟投資者的投資差額損失確有一定影響,但要區分不同情況,不宜“一刀切”地酌定熔斷事件對投資差額損失造成20%的影響。

第六部分違法警示

  1、內幕信息引貪欲賠了夫人又折兵

  2、內幕交易切勿碰泄密搭上摯友情

  3、說者無意聽有心謹防過失泄天機

  4、連續上漲有蹊蹺交易活躍含假象

  5、題材概念有風險殺跌追漲易套牢

  6、趨勢制造有玄機不要迷信漲停板

  7、盲目蹭熱點容易撞風險

  8、市場謠言不能信辨認真偽需仔細

  9、追求穩穩的幸福警惕莫須有“重大合同”

  10、“代客理財”莫輕信證券投資走正途

第七部分股東訴訟

  投服中心發起股東訴訟,是基于投服中心上市公司股東身份發展而來,從支持訴訟中的“幕后角色”到股東訴訟的“主角”,變化的不僅是案件中的不同身份,更是從“幫助受損害的中小投資者追索賠償”向“保護中小股東合法權益,促使上市公司依法完善公司治理”的拓展,更加體現了證券公益機構通過各種渠道與途徑,最大程度地發揮證券公益機構投資者服務職能。

圖片來源:123RF

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