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創業板、科創板再融資標準都降低了!創業板不要求連續兩年盈利

導語此次擬修訂內容主要包括:一是精簡發行條件,拓寬創業板再融資服務覆蓋面;二是優化非公開制度安排,支持上市公司引入戰略投資者;三是適當延長批文有效期,方便上市公司選擇發行窗口。

資本邦 · 2019-11-08 · 文/郭浩文 · 瀏覽1099

  11月8日,證監會就修改《上市公司證券發行管理辦法》《創業板上市公司證券發行管理暫行辦法》等再融資規則公開征求意見。

  此次擬修訂內容主要包括:

一是精簡發行條件,拓寬創業板再融資服務覆蓋面。取消創業板公開發行證券最近一期末資產負債率高于45%的條件;取消創業板非公開發行股票連續2年盈利的條件;將創業板前次募集資金基本使用完畢,且使用進度和效果與披露情況基本一致由發行條件調整為信息披露要求。

二是優化非公開制度安排,支持上市公司引入戰略投資者。上市公司董事會決議提前確定全部發行對象且為戰略投資者等的,定價基準日可以為關于本次非公開發行股票的董事會決議公告日、股東大會決議公告日或者發行期首日;調整非公開發行股票定價和鎖定機制,將發行價格不得低于定價基準日前20個交易日公司股票均價的9折改為8折;將鎖定期由現在的36個月和12個月分別縮短至18個月和6個月,且不適用減持規則的相關限制;將目前主板(中小板)、創業板非公開發行股票發行對象數量由分別不超過10名和5名,統一調整為不超過35名。

三是適當延長批文有效期,方便上市公司選擇發行窗口。將再融資批文有效期從6個月延長至12個月。

  此外,按照《關于在上海證券交易所設立科創板并試點注冊制的實施意見》的具體要求,證監會還起草了《科創板上市公司證券發行注冊管理辦法(試行)》(征求意見稿)(以下簡稱《科創板再融資辦法》)。

  本次征求意見的《科創板再融資辦法》主要內容包括:

一是設定基本發行條件,規范上市公司再融資行為,切實保護投資者合法權益和社會公眾利益。

二是優化調整非公開發行股票制度安排,支持上市公司引入戰略投資者。鑒于非公開發行對象主要針對具有較高風險識別和承受能力的合格投資者,非公開發行股票從保護上市公司利益、投資者合法權益和社會公共利益角度,設置相對公開發行較低的負面清單形式的基本發行條件。同時,支持上市公司引入戰略投資者,有效提升非公開發行股票的便捷性。

三是設置便捷高效的注冊程序,提升融資效率。一方面,最大限度壓縮監管部門的審核和注冊期限,上海證券交易所審核期限為2個月,證監會注冊期限為15個工作日。另一方面,授權上海證券交易所根據科創板再融資運行總體情況和市場實際需要,研究制定小額融資的業務規則。

  11月7日,國務院印發《關于進一步做好利用外資工作的意見》(以下簡稱《意見》)。

? ? ? 《意見》明確,支持外商投資新開放領域。繼續壓減全國和自由貿易試驗區外商投資準入負面清單,全面清理取消未納入負面清單的限制措施,保障開放舉措有效實施,持續提升開放水平。

  《意見》從深化對外開放、加大投資促進力度、深化投資便利化改革、保護外商投資合法權益等四個方面,部署20條具體舉措,進一步做好利用外資工作,穩定外資規模,優化外資結構。

  在支持外商投資新開放領域方面,《意見》明確,將繼續壓減全國和自由貿易試驗區外商投資準入負面清單,全面清理取消未納入負面清單的限制措施,保障開放舉措有效實施,持續提升開放水平。

  在加快金融業開放進程方面,《意見》指出,全面取消在華外資銀行、證券公司、基金管理公司等金融機構業務范圍限制,豐富市場供給,增強市場活力。2020年取消證券公司、證券投資基金管理公司、期貨公司、壽險公司外資持股比例不超過51%的限制。

  《意見》還對全面貫徹外商投資法做了部署,規定外商投資法及其配套法規實施后,各地區、各部門要嚴格貫徹落實,進一步清理相關法規規定,抓緊制定完善具體實施辦法和有關司法解釋,做好解讀和培訓工作,確保外商投資法各項制度切實有效執行。

頭圖來源:圖蟲

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