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百度第三季盈轉虧,股權投資損失89億元導致虧損超63億元

導語公司第三季度業績轉虧,主要是因為股權投資出現現金減值損失89億元。百度解釋稱,2018年第三季度的其他收益為人民幣90億元,主要是剝離度小滿和Global DU等業務獲得的一次性收益。

資本邦 · 2019-11-08 · 瀏覽858

  11月8日,資本邦獲悉,百度(BIDU.US)周三盤后發布了該公司截至2019年9月30日的第三季度財報顯示,百度第三季度總營收為280.80億元(約合39.3億美元),略低于去年同期的282.03億元;歸屬百度的凈虧損為63.73億元(約合8.92億美元),較去年同期的凈利潤123.96億元轉虧。

  百度解釋稱,公司第三季度業績轉虧,主要是因為股權投資出現現金減值損失89億元。百度解釋稱,2018年第三季度的其他收益為人民幣90億元,主要是剝離度小滿和Global DU等業務獲得的一次性收益。

  百度在財報中表示,該公司在2015年第四季度通過交易,用持有的子公司去哪兒網多數股權換取了攜程網的少數股權。在交易完成后,百度以當時收盤時的市值記錄其在攜程網的投資,并確認非現金會計收益為244億元。自此之后,隨著攜程網股價的下滑,百度第三季度在財報中確認攜程網股價給其帶來89億元的非現金減值損失。2019年10月,百度出售了部分攜程網股票,持股占流通股的比例從大約19%降至12%。

  財報顯示,百度第三季度總營收為280.80億元(約合39.29億美元),略低于去年同期的282.03億元,不包括資產剝離的影響同比增長3%。其中,網絡營銷營收為204億元(約合28.6億美元),比去年同期下滑9%,環比增長6%。其它營收為76億元(約合10.7億美元),同比增長34%,主要得益于愛奇藝會員、云計算和智能設備的強勁增長。

  百度核心業務營收為210億元(約合29.4億美元),同比下滑3%,不包括剝離資產的影響同比增長2%。其中,愛奇藝營收74億元(約合10.4億美元),同比增長7%;愛奇藝會員服務同比增長了30%,在線廣告營收同比下滑了14%。

  財報顯示,百度第三季度流量獲取成本(TAC)為人民幣32億元(約合4.53億美元),比去年同期增長5%,按美元計算同比持平。百度流量獲取成本的同比增長,主要由于較高的流量獲取成本以及向離線數字化屏幕和其他領域的擴展。

  而百度第三季度帶寬成本為20億元(約合2.84億美元),比去年同期增長20%。百度第三季度帶寬成本的同比增長,主要受動態新聞、視頻和云服務需求增長的推動。

  此外,百度第三季度內容支出為70億元(約合9.85億美元),同比增長4%。愛奇藝內容支出同比增長了3%,增速小于營收增速。

  百度(BIDU.US)CEO李彥宏發布內部信稱,這樣的業績,是在多種不確定因素交錯影響的情況下實現的,因而更加難能可貴,這也說明公司前段時間的積極變革已經初顯成效,對即將到來的2020年更加充滿信心。

? ? ? 對于2019年第四季度,百度預計,營收將介于271億元(37.8億美元)和287億元(40.2億美元),同比變動預計是-1%至6%。

以下是李彥宏財報內部信全文:

  各位百度同學:

  北京時間今天凌晨,公司發布了今年第三季度財報。這個季度,我們實現了總營收281億元,雖然宏觀環境依然充滿挑戰,經過全體員工的共同努力,我們的收入連續兩個季度實現環比穩步增長;第三季度歸屬于百度的凈利潤達到44億元(Non-GAAP),遠超華爾街預期。歸屬于百度核心的凈利潤達到63億元(Non-GAAP)。

  這樣的業績,是在多種不確定因素交錯影響的情況下實現的,因而更加難能可貴。這也說明,我們前段時間的積極變革,已經初步顯現出效果。我們更好地把握了創新、速度、效率的平衡,讓公司經營連續上行,讓我們對即將到來的2020年更加充滿信心。

  百度是一家擁有超過10億用戶的公司,我們還構建了中國領先的以知識和信息為核心的移動生態。百度App九月日活躍用戶達到1.89億,同比增長25%。我們全力打造的百家號、小程序和托管頁機制,源源不斷地為用戶提供海量、全面、多樣化、可搜索和安全可控的內容與服務。

  本季度,我們的搜索在最新的人工智能技術的驅動下,首條滿足率由上一季度的51%提升到56%。百家號信息流和短視頻內容創作者達到240萬,同比增長57%。我們通過持續提升內容質量和引入社交功能,進一步增強了用戶粘度,實現了移動流量的強勁增長。智能小程序月活躍用戶達到2.9億,同比增長157%。我們的托管頁機制已經應用在多個行業,為用戶提供了更加客觀穩定的內容和服務,也為我們的客戶不斷提升ROI打下了良好的基礎。

  小度智能音箱在用戶規模上繼續保持高速增長。根據第三方市場研究公司數據,第二季度小度智能音箱蟬聯中國出貨量第一,并成為全球出貨量第二大的智能音箱。小度助手的增長勢頭依舊迅猛,9月份語音交互超過42億次,是去年同期的4.5倍以上。未來,我們會繼續利用AI技術不斷提升用戶體驗,讓小度助手更好地幫助人,服務人。

  Apollo生態取得的進展也令人振奮。截至目前,百度自動駕駛路測牌照總數達到150張,占中國全部獲批自動駕駛路測牌照一半以上。我們的自動駕駛出租車隊Robotaxi跑上長沙街頭、開始試運營,不僅體現出我們在自動駕駛領域的系統水平和技術能力,更標志著百度的車路協同解決方案,在智能交通商業化進程中又邁出了重要一步。

  本季度,公司還升級了“云+AI”戰略,進一步提升了我們的AI解決方案能力。從7月初“浦發數字人”初次亮相,到9月底的“數字人開放平臺”推出,百度智能云的產業智能化進展快速,已覆蓋工業、農業、金融、電信、醫療、教育等各行各業。百度AI開放平臺得到更廣泛普及,9月,開發者數量超過150萬。使用百度地圖語音功能的用戶超過2.8億,是去年同期一倍以上。

  上個月的烏鎮世界互聯網大會,我談到了一個對未來的判斷,那就是“人工智能正在驅動數字經濟向智能經濟進化”。作為人工智能平臺型的公司,百度要在人工智能領域充分發揮技術優勢,做智能經濟時代的建設者。我們的智能搜索、小度將成為用戶端人機交互變革的推動者;我們的百度大腦、飛槳平臺將在智能經濟基礎設施的升級中發揮更大作用;我們的智能云、Apollo將為加速產業智能化的進程貢獻開放的智慧和經驗。

  這是一個技術價值再度閃耀的時代,而技術創新就是一次偉大的冒險,我們付出100倍的努力,取得10倍的優勢,方可領先1步。但是,大膽創新勝過平庸保守,所有創造商業奇跡的公司,都是因為他們“生而不同”。讓我們用創新一起去創造一個更美好的未來!

  Robin

以下為百度電話會議分析師問答部分實錄:

  分析師:我的問題是有關整體策略的優先次序,以及投資開支。在我們展望未來1~2年的各種戰略舉措(如智能小程序、托管頁、DuerOS和阿波羅自動駕駛系統以及云計算)時,管理層是否可以與我們分享一些相關信息?其中,哪些是必須要做得更好的呢?能否說說他們的排名重要性,以及未來的營收貢獻排名?還有他們的預算支出(以美元計算),以及所占總支出的百分比是多少?最后,關于你們持有的戰略股權,以及在線旅游是否仍是百度的戰略;或者是百度將來不一定要擁有這些股權,還可行嗎?

  李彥宏:我認為我們的戰略沒有太大的改變。我們的核心業務,即百度移動生態系統,以搜索和Feed為中心,在很大程度上是基于知識和信息的移動生態系統,我們在這一領域處于領先地位。利用百家號、智能小程序和托管頁(managed page)等支柱,我們正在培育一個更健康、更強大的生態系統,這將繼續是百度的最高優先事項。隨著我們在百度移動生態系統中的體驗不斷改善,我們不必像以前那樣花費大量資金購買流量。所以,這就是你看到利潤率逐季度提高的原因之一。

  展望未來,我們認為在移動生態系統領域還有很多事情要做,我們將繼續創新,提供比中國同行更好的和不同的用戶體驗。

  而在人工智能支持的新業務方面,我們認為所有這些業務都非常有前途。至于DuerOS,我們認為我們在會話式人工智能領域擁有非常明確的領導地位。過去我們在這方面投入了許多資金,但展望未來,我認為在接下來的1~2年內,總體虧損將繼續縮小。

  關于阿波羅,它正演變成一個智能的交通整體解決方案,因為大多數中國城市都非常渴望與我們合作,改善他們的交通基礎設施。而云計算則更加通用,我們也在積極使用,利用我們的人工智能能力,在我們擅長的領域提高市場份額。

  旅游方面,我認為我們仍將致力于與Trip.com合作。當前,在我們的移動生態系統的各個方面,以及人工智能方面,我們正繼續與他們密切合作。

  分析師:看一下營收線(revenue line),對于營收的同比和環比漲幅,能否向我們介紹一下你們是如何實現25%的流量增長的?在我們展望2020年之際,能否帶我們一個季度一個季度地回顧一下,在過去盈利良好的關鍵垂直行業中,復蘇的時間框架是什么呢?這是第一個問題。第二個問題是關于成本管理的,第三季度的出色表現是如何實現的?在過去的兩個季度,你們的流量獲取成本(TAC)占核心營收的比例從18.2%降至15.4%,帶寬成本從8.7%降至6.8%,銷售、總務及行政開支也降低了。這些趨勢會持續到第四季度和2020年嗎?

  李彥宏:我來回答你的第一個問題,Herman(余正鈞)回答你的第二個問題。關于第一點,我認為因為我們繼續改善百度應用的用戶體驗,我們也試圖將用戶從第三方瀏覽器引導到百度應用,而且我們已經看到我們的應用內搜索的流量出現強勁增長,用戶可以獲得更好的體驗。因此,這種用戶行為將會有一個良性循環。

  當然,流量增長和收入增長之間是存在差距的,我們基本上也解釋了一些的不利因素,包括行業特定的監管,自我執行的紀律,醫療保健行業,以及宏觀經濟因素。我們也認為,我們需要改進我們的自我管理系統。所以你指出的問題,我認為是暫時的,我們也看到宏觀環境趨于穩定。因此,我們確信,最終收入增長將追上流量增長。

  余正鈞:至于你提出的有關我們的成本結構問題,我認為,在你研究第四季度業績時,我們說的是兩碼事,對嗎?我們說的是,從第二季度到第三季度,不按美國通用會計準則(non-GAAP),我們的運營利潤率和凈利潤率環比提高了。原因有兩個,一個是運營效率,Robin(李彥宏)之前談到了這一點。隨著更強大的移動生態系統,用戶變得更具粘性,他們更頻繁地來尋求更好的技術搜索。因此,這對我們是有幫助的。第二個因素是,我們已經部署的成本管理戰略。顯然,這些類型因素所導致的成本降低是可持續的。

  因此,當我們以第四季度為例,我預計我們將產生與第三季度類似的影響,這意味著利潤率應該與第三季度不相上下,甚至是更高。我們會繼續關注我們可以實施成本管理舉措的其他領域,我們也將繼續關注運營效率。

  分析師:有個問題之前有人提過,還是關于成本控制的。在過去,有一件事有點不穩定,那就是第一季度的銷售和營銷成本取決于任何主要的品牌宣傳活動。能否說說即將到來的第一季度的成本表現。

  余正鈞:從歷史上看,因為季節性因素,第一季度的成本通常是最低的。因此,從第四季度進入第一季度,成本下降基本上是因為季節性因素,對吧?第四季度,我們將會有強勁的表現,可能來自電子商務和零售等領域,以及“雙11”慶祝活動等等。明年第一季度,因為中國春節假期因素,我們預計成本會下降。從歷史上看,從第四季度到第一季度,通常會下降十幾個百分點。

  分析師:2020年農歷新年有沒有什么重要的品牌推廣活動?

  余正鈞:到目前為止,我們還沒有完成明年第一季度的規劃。實際上,我們才剛剛開始2020年的規劃。所以現在,我們沒有看到特別大的品牌推廣活動。雖然從歷史上看,就像去年看到的那樣,曾與中央電視臺有過合作。我認為,在未來一個月左右的時間,這方面的計劃會變得更加清晰。

  我認為,通常情況下,我們在移動方面非常強大,而在中國新年期間,移動流量相對于我們的PC而言更強勁。這真的是一個機會,讓我們向世界展示我們手機上的偉大產品。所以這是我們會考慮的事情,但是我們可能會在一個月左右的時間內得到更多的信息。

  分析師:Robin(李彥宏),你已經談到了百度的許多令人興奮的發展。我想請你評論一下,你是否看到百度面臨的一些重大挑戰,因為我們最近聽到了很多。如果看到,你認為百度面臨的主要挑戰是什么?

  李彥宏:是的,我認為我們面臨兩大挑戰。一個是在移動方面,在這方面,正如你們中的許多人所知道的,許多大型移動應用程序在很大程度上是一個封閉的生態系統。因此,對于我們來說,要像我們在PC時代那樣為每一項內容編制索引并不容易。所以我們想要做的是,建立我們自己的移動生態系統,這樣內容和服務就可以更本地化到百度生態系統中去。我認為,雖然這些都是挑戰,但也是機遇。

  一旦我們能夠構建一個健康而強大的移動生態系統,用戶體驗將更加本土化,這意味著他們將獲得更好的體驗,我們的客戶也期待更好的轉換。我們正處于這種過渡的過程中。這就是為什么你會看到流量增長(可能是一個正在增長的領先指標),但收入或貨幣化方面并沒有明顯增加。

  展望未來,我們正在繼續推進移動生態系統,所有涵蓋所有有機構建的內容和服務。在人工智能方面,我認為主要的挑戰是市場的增長沒有一些人預期的那么快。因此,這就是為什么我們仍需要繼續投資于這種新戰略,并等待市場變得更加成熟,以便我們能夠從中獲利。

  巴克萊分析師:首先,從TAC(流量獲取成本)和管理支出費用 (SG&A) 的角度來看,我們可以看到數據呈現顯著的同比下降趨勢。為此,我想了解下未來的趨勢,以及這種趨勢是否可持續?另外,我還想知道百度和原生應用程序的搜索查詢量,在上個季度,你提到同比增長了20%。那么這個季度有什么最新進展嗎?而且,我還想了解查詢量、第三方的增長、移動瀏覽器以及PC方面的增長情況。

  李彥宏:余正鈞會回答第一個問題。關于搜索,沈抖會給出解答。

  余正鈞:關于兩個支出部分,我們首先談到了TAC。TAC仍同比增長5%,我認為TAC的增長率已經穩定下來了。與上個季度相比,其年增長速度有所放緩。我想這要歸因于幾個因素:第一,隨著我們更加專注于構建我們的移動生態系統,我們將更多地依賴于應用內搜索來增加我們的收入。我想,在過去的一年里,我們始終處于過渡狀態。我認為華爾街誤解了我們轉向應用內服務的戰略,因為應用內服務需要我們預先支付渠道成本,然后才能在接下來的幾個季度獲得收入。當我們使用TAC查看用戶生命周期時,他們花費的每一分錢都會在同一季度中計入收入中。因此,隨著我們業務模式的轉變,利潤率也發生了變化,華爾街用了幾個季度來理解這一點。所以我認為這是一個問題。我認為到目前為止,總體來說,我們還在增加其他成本開支。我認為TAC價格仍在上漲,但我認為它對我們利潤率的沖擊不像前幾個季度那樣糟糕。

  在銷售和營銷方面,正如李彥宏所提到的那樣,我們仍然在銷售和營銷方面投入大量資金。但在同比基礎上,我們的銷售和營銷費用、管理支出費用都在下降。我想我們在準備好的發言中已經提到,我們在渠道和促銷營銷上的花費是獲得投資回報的必要投入。雖然我們并不期望我們花費的每一分錢都能在同一季度獲得回報,但我們會衡量用戶的終生價值。目前,雖然我們看到回報還沒有達到我們設定的內部門檻,但我們會繼續努力。你會發現,百度應用實際上是非常有利可圖的,而它只是我們整體業務的一部分。

  所以我認為在這樣的經濟形勢下,我們在支出方面會更加謹慎。我們在尋找我們能得到的回報。但隨著經濟好轉,我們看到了良好的回報趨勢,回報可能會在未來增加。但最終,我們認為無論我們花了多少錢,我們都能獲得相應的回報,因為我們內部有一個非常復雜的系統,可以衡量這些渠道的促銷和營銷回報。

  沈抖:關于搜索量,實際上主要是移動搜索量,我們發現其每年都有很大的提升。具體地說,就應用內搜索而言,正如李彥宏在準備好的評論中提到的,實際上,我們看到了25%的同比提升。因此,實際上,考慮到百度應用程序搜索與百佳號、智能小程序以及管理頁面一起帶來的糟糕體驗,從我們使用的所有指標來看,體驗正在變得更好。考慮到這一點,我們將會看到應用內搜索流量的增長勢頭將會持續下去。

  考慮到百度應用程序搜索的糟糕體驗,百家號和智能小程序以及托管頁面一起,所以從我們使用的所有指標衡量,體驗正在變得更好。考慮到這一點,我們將看到應用程序內搜索流量總體上繼續保持勢頭。

  摩根士丹利分析師:我的問題也是關于在線營銷業務的。很高興聽到管理層談到經營環境趨于總體穩定。但你能不能更詳細地闡述一下2020年的前景,特別是從需求和供應方面?在需求方面,你能詳細說明一下你對明年宏觀經濟和預算的預測嗎?而從供應方面,你能對競爭環境給出具體評論嗎?因為我記得我們在今年早些時候談到了應用程序庫存的增加情況。你們如何看待競爭環境明年將如何演變?這是我的第一個問題。第二個問題是關于5G的。你們預計5G機會將如何變化?或者這會對整個互聯網業務產生什么樣的影響?

  李彥宏:在需求方面,正如我提到的,總體上,我們看到了穩定的跡象,這意味著情況沒有變得更糟。由于我們實際上建立了一個更加堅實和用戶友好的移動生態系統,所以我們都將能夠逐步收回廣告預算。在供應方面,在過去一年左右的時間里,新的應用程序庫存突然出現。我們看到這種增長速度放緩,但這對我們也是一些好處。但最終,我們專注于我們自己的優勢,為知識和信息傳播構建最好的移動生態系統。因此,我們可以為我們的客戶和廣告商提供獨特的價值。我們在準備好的評論中談到的舉措,都為我們的客戶帶來了更好的轉換率。因為我們收入的主要來源基本上是按業績付費,只要我們能夠繼續改進業績,我們就能從客戶那里獲得更多的預算。

  對于5G,我認為這將給我們帶來在很多方面創新的機會。在移動方面,我認為視頻產品的功能將繼續發展,它可能與我們今天看到的截然不同。在AI2B方面,智能交通運輸、智能制造以及教育等方面,事實上,我們看到了在各種不同領域和行業中轉變這些商業模式的機會。

  HSBC分析師:我的問題是,你們能否剖析下25%的流量增長情況。你們如何看待來自搜索、推送和視頻的驅動因素,以便我們能夠更好地理解它們,你如何看待它的發展趨勢?此外,你認為什么時候可以轉化為更快的收入增長,因為與過去幾個季度相比,我們實際上看到第四季度營收增長的展望正在加速?我想知道,推送和視頻如何可以轉化為更快的增長。

  然后還有第二個問題,我想李彥宏此前提到過,你們的應用程序內搜索也確實獲得了部分市場份額。你能評論一下用戶在搜索方面的行為嗎?我們看到來自新聞推送平臺的競爭越來越激烈,他們更早地推出了搜索功能,當然也在與最大的社交網絡競爭。你對此有何評論?

  沈抖:首先我來回答有關視頻的問題。在這個問題上,實際上它是正確的。中國的短視頻行業近年來有了爆炸性的增長,但是我們相信它還遠遠沒有結束。實際上,對我們來說,我們不僅通過我們的視頻應用程序分發短視頻,而且還通過百度應用程序分發短視頻。所以,實際上,正如李彥宏已經提到的那樣,對于短視頻,我們通過百度應用和視頻應用分發,所以我們看到人們花費在它們上面的時間實際上每年增長高達35%。

  所以不僅對于視頻本身,就像在搜索中一樣,我們看到通過視頻滿足的搜索正在快速增長,同比增長近50%。將這些因素結合起來,我們看到視頻實際上在百度的整個生態系統中扮演著非常重要的角色。所以實際上,我們將在百度的生態系統中看到更多的視頻應用。

  李彥宏:我來回答關于競爭的問題。我認為搜索領域有很高的進入壁壘,而且用戶行為在很長一段時間內已經形成了。因此,將用戶行為從瀏覽習慣改變為搜索習慣并不容易,因為對于瀏覽,用戶不需要做太多事情,所以更容易進行。如果你要求某人從一件容易做的事情轉移而去做很難完成的事情,那并不容易。但另一方面,如果你想要將那些使用搜索的用戶轉換為瀏覽用戶,而這些用戶習慣于輸入速度或顯式地表達其提要,則要容易得多。所以這就是為何百度要做推送,但推送更難轉變為搜索的原因。

  最重要的是,我認為搜索的技術壁壘非常高。如果你能解決搜索問題,你基本上就解決了通用人工智能(AGI)問題,因為無論用戶說什么,你都必須能夠理解這一點,并能得出相關的結果,這需要大量的研究,大量的投資,這是一個非常困難的問題。

  HSBC分析師:我還有個后續問題:在流量增長方面,管理層認為什么時候可以轉化為更快的收入增長,能闡述下2020年愿景嗎?

  沈抖:對于營銷客戶來說,這是個重要問題,我們真正關心的是有效的流量。因此,通過管理頁面,智能小程序,實際上,我們看到越來越多的例子,客戶在使用這些服務時,他們的投資回報率正在提高。所以真的很難說我們將如何將其轉化為數字,但我們確實看到趨勢在上升。實際上,正如李彥宏所說的那樣,越來越多的營銷客戶實際上正在采用我們的托管頁面。因此,我們看到相對于ROI的任何改進。因此,這將轉化為收入提升,但目前很難給出具體數字。

圖片來源:圖蟲

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關鍵詞: 百度美股業績BIDU
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